Az amerikai fogyasztóvédelmi hatóság adatai szerint a BNPL-piac tovább bővül, miközben a késedelmes fizetések és behajthatatlan követelések aránya jelentősen visszaesett. A 2025. decemberi BNPL („Buy Now, Pay Later”) jelentés azért számít mérföldkőnek, mert ritka, tranzakciós adatokon alapuló, összehasonlítható képet ad egy olyan piacról, amelyről – a hatóság szerint is – eddig kevés volt a nyilvános, megbízható információ.

Az amerikai Fogyasztói Pénzügyi Védelmi Hivatal (CFPB) december 11-én közzétett legfrissebb jelentése meglepő fordulatot hozott a „Buy Now, Pay Later” (BNPL) szolgáltatásokról szóló vitában. A hat legnagyobb amerikai szolgáltatót – az Affirm, Cash App, Afterpay, Klarna, PayPal, Sezzle és Zip vállalatokat – vizsgáló elemzés szerint a piac továbbra is dinamikusan növekszik, miközben a behajthatatlan követelések és a késedelmi díjak mértéke csökken.

Számok, amelyek beszélnek

A jelentés adatai szerint 2023-ban a „Pay in 4” típusú BNPL-hitelek száma 23 százalékkal nőtt az előző évhez képest, elérve a 335,8 millió darabot. A kihelyezett hitelállomány értéke 45,2 milliárd dollárra emelkedett, ami inflációval korrigálva 26 százalékos növekedést jelent. A szolgáltatásokat igénybe vevő fogyasztók száma 12 százalékkal bővült, meghaladva az 53 millió főt.

Különösen figyelemreméltó, hogy a behajthatatlan követelések aránya 2,63 százalékról 1,83 százalékra csökkent egy év alatt. A késedelmi díjakból származó bevételek szintén visszaestek: míg 2021-ben 175 millió dollárnyi késedelmi díjat számoltak fel a szolgáltatók, addig 2023-ban ez az összeg 136 millió dollárra mérséklődött.

Iparági reakciók: elégedett szereplők

A BNPL-szolgáltatók üdvözölték az eredményeket. Joe Heck, a Zip Co. amerikai vezérigazgatója az American Bankernek nyilatkozva kiemelte, hogy a jelentés megerősíti a szektor fogyasztók számára nyújtott értékét, valamint a szolgáltatók által alkalmazott biztosítékok hatékonyságát.

A Klarna szóvivője szerint az adatok azt mutatják, amit a vállalat mindig is állított:

a BNPL-t a fogyasztók rendeltetésszerűen, a magas költségű hitelekhez képest olcsóbb és alacsonyabb kockázatú alternatívaként használják.

A Klarna képviselője arra is rámutatott, hogy míg az amerikai fogyasztók 1,23 billió dollárnyi revolving hitelkártya-tartozást görgetnek maguk előtt, addig a kamatmentes BNPL-termékek alapvetően más modellt kínálnak.

Penny Lee, a Financial Technology Association elnök-vezérigazgatója hangsúlyozta, hogy a CFPB jelentése valódi tranzakciós adatokra támaszkodik – nem felmérésekre –, és igazolja, hogy

a fogyasztók felelősségteljesen használják ezeket a szolgáltatásokat, időben és teljes egészében visszafizetve tartozásaikat.

Kritikus hangok: a rejtett kockázatok

Ugyanakkor a független szakértők óvatosságra intenek. Kevin King, a LexisNexis Risk Solutions hitelkockázati stratégiai igazgatója az American Bankernek adott interjújában felhívta a figyelmet a „loan stacking” jelenségére – vagyis arra, hogy

a fogyasztók több szolgáltatónál is párhuzamosan vehetnek fel BNPL-hiteleket, anélkül, hogy a hitelezők erről tudnának.

King megfogalmazása szerint a BNPL továbbra is kiváló lehetőséget kínál az elérhető árú hitelhez, amennyiben felelősségteljesen használják. Hozzátette: az emberek hajlamosak szélsőséges táborokba sorolni magukat – egyesek fogyasztói ajándéknak, mások „adósságcsapdának” tekintik a szolgáltatást.

A valóság az, hogy minden hitelterméknél a felhasználás módja a döntő, de a BNPL esetében „a bajba jutás útja talán kicsit csúszósabb, mint másoknál”.

A TechCrunch nemrégiben megjelent elemzése szerint a BNPL-hitelek többsége nem jelenik meg a hiteliroda-jelentésekben, ami „fantomadósságot” eredményez – a többi hitelező nem látja, ha valaki több szolgáltatónál is párhuzamosan vesz igénybe hiteleket. A lap szerint a Lending Tree adatai alapján 2025-ben a BNPL-felhasználók 42 százaléka esett legalább egyszer késedelembe, szemben a 2024-es 39 és a 2023-as 34 százalékkal.

Szabályozási bizonytalanság

A jelentés különösen aktuális időszakban érkezett. December elején hét amerikai állam főügyésze – köztük Kalifornia és Connecticut – vizsgálatot indított a legnagyobb BNPL-szolgáltatók ellen, hogy kiderítsék, veszélyeztetik-e a fogyasztók pénzügyi biztonságát. Rob Bonta kaliforniai főügyész figyelmeztetett:

az ünnepi vásárlási szezonban, az emelkedő árak közepette a fogyasztók könnyen a BNPL felé fordulhatnak anélkül, hogy teljesen átlátnák, milyen adósságokba és díjakba futhatnak bele.

Eközben a CFPB helyzete is bizonytalan: a Trump-adminisztráció márciusban jelezte, hogy visszavonja a BNPL-szolgáltatókat hitelkártya-kibocsátókként kezelő korábbi szabályozást, ami további lazulást hozhat a piaci felügyeletben.